TOPIC
경제와 자본시장
AI 투자와 거품 논쟁, 기업가치, 금리와 주가를 기술 산업의 비용 구조와 실제 수요에 연결해 분석합니다.
이 주제를 보는 관점
AI에 들어가는 돈은 모델 기업의 매출만으로 설명되지 않습니다. 반도체와 전력 투자, 기업가치, 금리, 국가 산업정책이 서로 연결되면서 기대와 실물 사이의 간격을 만듭니다.
이 주제에서는 주가의 등락을 예측하기보다 시장이 어떤 가정을 가격에 넣었는지, 그 가정을 검증할 실물 지표가 무엇인지 살펴봅니다.
이 주제에서 답하는 질문
- AI 산업은 거품인가요?
- AI 투자액이 경제 지표에 바로 나타나지 않는 이유는 무엇인가요?
- AI 비용 하락은 반도체 수요를 줄이나요?
- 기업의 AI 매출과 기업가치는 어떻게 검증해야 하나요?
핵심 분석
이 주제를 중심으로 쓴 뉴스레터입니다.
제177호비즈니스토끼가 죽어도 청구서는 날아온다
재미로 올린 번역 112화, 법원이 매긴 값은 9,637만 원이었어요
제172호비즈니스주가 14% 빠진 날, 머스크는 풍요를 말했다
저커버그의 기고문도 실적 전날 나왔어요. 우연이 아니에요
제168호비즈니스폭락한 날, 중국은 엔비디아 칩을 더 원했다
수요 공포와 대체 공포, 두 개가 겹친 낙폭이에요
제162호비즈니스종이 부자가 된 세계, 샌프란시스코의 물물교환
늘어난 부의 실물은 20%뿐, 그 20%를 채우는 계약이 오늘 나와요
제159호비즈니스딥시크가 11조 원을 모은 4시간 화상회의
'더 원하는 쪽이 진다', 이 역설이 딜의 전부였어요
제152호비즈니스PC가 15년 걸린 일을 3년 만에
가격이 무너지는데 지출은 왜 폭증할까요? 금융권, 과학자, 기업인 모두 같은 말을 하고 있어요.
제148호비즈니스9유로짜리 소포가 그린 세계지도
셔츠·장난감·선글라스, EU의 새 계산법
제120호AI·테크🔒 135달러짜리 로켓, 꿈인가 거품인가
누구는 반값, 누구는 4배 초과 기대
제86호비즈니스🔒 블룸버그 터미널은 못 생겼고 불편해 하지만 모두가 쓰지
이란 의회 의장의 트윗에 블룸버그 명령어가 붙어 있었다?
제83호비즈니스🔒 바다 위 톨게이트, 해상 통행료의 역사
바다는 원래 무료가 아니었어요. '자유로운 항해'는 수백 년간의 전쟁과 협상 끝에 만들어진 약속이에요
제74호비즈니스🔒 무협지 속 '마교'가 중동의 석유를 발견하게 만든 이야기
3세기 페르시아의 종교가 무협지의 마교가 되고, 그 불꽃이 20세기 석유 산업을 탄생시켰어요
제33호비즈니스🔒 2,500억 달러를 쏟아부었는데, 왜 경제 지표에는 안 보일까?
AI의 기술적 능력과 경제적 효과는 서로 다른 시간표 위에 있어요
연결해서 읽기
다른 주제에서 출발해 이 질문과 만나는 글입니다.
제178호비즈니스내려받을 순 있어요, 돌릴 수 없을 뿐
2.8조 파라미터 Kimi K3와 '오픈'의 재계산
제173호비즈니스러다이트가 부순 건 기계가 아니었어요.
지금 직장인 65%가 그리워하는 것도 사실 같은 거예요
제158호비즈니스젠슨 황은 왜 중국 모델을 칭찬했을까
제재 경고가 나온 바로 그날의 반박, 답은 엔비디아의 손익계산서에 있어요
제157호비즈니스봉쇄가 키운 중국, 이제 문을 잠근다
미국의 봉쇄가 오히려 자립을 앞당긴 결과예요
제156호비즈니스부모 연금을 자녀 월급이 메우는 나라
유럽이 30년 걸린 붕괴를 한국은 10년 안에 겪어요
제155호비즈니스구글이 가격표 대신 청구서를 줄였다
모델 경쟁의 단위가 토큰 단가에서 '작업 하나당 비용'으로 바뀌고 있어요
제147호비즈니스매출 85% 뛴 회사가 '구독은 죽었다'고 했다
소프트웨어가 일을 대신 끝내주는 시대, 가격표가 바뀌고 있어요
제141호비즈니스데이터센터가 멈춘 건 돈 때문도, 칩 때문도 아니에요
전력 병목이 'GPU 시대'의 출구를 앞당기고 있어요.
제140호사회🔒 가짜 베팅으로 1.4억 뷰를 만든 회사
예측시장이 투명성 대신 FOMO를 팔았어요
제139호비즈니스🔒 메타가 정유소를 짓기로 했어요
토큰이 새로운 석유라면, 그다음 수순은 정유소예요
제132호비즈니스🔒 곡괭이에 줄 선 실리콘밸리
AI 에이전트 시대, 진짜 돈은 인프라로 흘러요
제131호AI·테크🔒 빈 유모차와 380조 원
세계에서 보육비 가장 싼 나라의 출산율이 가장 낮아요
제129호비즈니스🔒 세일즈포스가 5조 원에 산 건 기술이 아니다
인터컴 인수의 진짜 목적은 30,000개 고객이에요
제119호사회🔒 역사는 반복된다? 47년 전, 📠 사무자동화 시대
체감은 3배, 측정은 1.8%의 기시감, 워드프로세서가 처음 나왔을때도 같았어요
제115호비즈니스🔒 연봉 절반을 토큰에 쓰라더니... 그 결과는?
우버가 4개월 만에 1년 예산을 태운 뒤 벌어진 일
제113호사회🔒 피터 틸 요즘 뭐해? 실리콘밸리의 이론이 국가 단위 실험장을 찾았어요
체스 3등이 된 억만장자의 플랜B
제112호비즈니스🔒 같은 회사 100배 격차, 한국만의 숙제
국민배당, 국부펀드, 연대임금... 3주간 세 처방전이 쏟아졌어요
제111호비즈니스🔒 출국금지된 창업자, $20억짜리 결별
칩 전쟁 다음 전선은 'AI 에이전트'예요
제110호AI·테크🔒 베이징에서 타이베이까지, 젠슨황의 열흘
세 개의 수도, 세 개의 딜레마... 줄타기 비용이 보이기 시작했어요
제94호비즈니스🔒 Meta가 세금을 '내려보낸' 날 — 디지털세는 결국 누가 내는 걸까
유럽이 빅테크에 매긴 세금, 정작 내는 건 광고주와 소비자예요
제88호사회🔒 에이전트가 협상하는 시장은 행복할까요?
정보 취약자는 자기가 손해보고 있다는 걸 모르게 되는 세상이 옵니다
제75호비즈니스🔒 시간을 파는 사업에서, AI가 시간을 줄여버리면 무엇을 팔 것인가?
1조 달러 법률 산업의 과금 모델이 흔들리고 있어요
제68호AI·테크🔒 토큰 한 개의 가격이 바꾸는 것들
오픈 모델이 '쓸 만해진' 게 아니라, AI를 쓸 수 있는 팀의 범위가 바뀌고 있어요.. 숫자 하나만 먼저 드릴게요. 백만 토큰당 25달러 vs 0.20달러. 125배 차이예요. 앞의 숫자는 현재 가장 똑똑한 폐쇄형 AI 모델(Claude Opus 4.6)의 출력 가격
제67호AI·테크🔒 MAU의 시대의 종말, MRR도 이제 못 믿는다?
AI 기업이 자랑하는 '연 매출'은 이번 달 매출에 12를 곱한 숫자일 뿐이에요.. 이 글은 모든 SaaS에 대한 일반론이 아니라, AI 추론 비용이 제품 원가와 마진에 직접 반영되는 AI 비즈니스를 중심으로 한 문제제기입니다
제59호비즈니스🔒 차고에서 3.8조 달러까지
애플의 50년은 단순한 기업 성장사가 아니라, 기술이 어떻게 '생태계'가 되고, 생태계가 어떻게 '문화'가 되는지를 보여주는 교과서예요
제56호사회🔒 670만 달러 가치가된 논문 플랫폼의 35년 만의 독립
arXiv가 코넬을 떠난다.
제54호AI·테크🔒 반도체 공부 많이 된다. 오늘 자기 전에 생각 많이 날거야.
미국은 반도체를 발명한 나라예요. 하지만 지금, 그걸 만드는 법을 다시 배우고 있어요.. 미국은 반도체를 발명했지만, 지금은 전 세계 생산량의 10%밖에 만들지 못해요. 1990년엔 37%였거든요. 이 격차를 메우기 위해 1,650억 달러가 애리조나 사막에 투입되고 있
제53호비즈니스🔒 TikTok에 붙은 $100억짜리 영수증, 진짜 의미는 '수수료'가 아니에요
미국 정부가 규제 권한을 수익 자산으로 바꾸는 실험이 본격화되고 있어요
제51호AI·테크🔒 메모리 수요를 줄이는 기술이 메모리 주식을 떨어뜨렸어요.
터보퀀트, 구글의 알고리즘 하나가 메모리 주식을 흔들었다. 구글의 알고리즘 하나가 메모리 주식을 흔들었다 — 그런데 정말 흔들린 건 뭘까요? 수요일, 나스닥 100이 오르는 와중에 메모리 반도체 주식만 역행해서 빠졌어요. 샌디스크 -5.7
제50호사회🔒 인공지능이 세금을 내야 한다면, 얼마를 내야 할까
노동에 세금을 매기는 시대가 끝나고 있어요. 문제는 그 다음이에요
제48호비즈니스🔒 중국의 다음 5년, 숫자가 아니라 '구조'를 바꾸겠다는 선언
속도의 시대는 끝났어요. 중국이 진짜 바꾸려는 건 경제의 체질이에요
제47호비즈니스🔒 모든 매출에서 이익이 난다는 말은, 아직 충분히 쓰지 못하고 있다는 것
퍼플렉시티가 자랑하는 '흑자 마진', 정말 건강한 걸까요?. 최근 퍼플렉시티(Perplexity AI) CEO 아라빈드 스리니바스가 인터뷰에서 이런 말을 했어요. "우리는 모든 매출에서 긍정적인 총마진을 얻습니다. 다른 회사들과는 달리요."
제43호AI·테크🔒 엔비디아 GTC 2026 정리, 진짜 봐야 할 건 칩이 아니라 '설계도'였어요
1조 달러의 주문 가시성, 200억 달러 인수의 결실, 그리고 '토큰 공장'이라는 새로운 비즈니스 모델
제39호비즈니스🔒 "소프트웨어가 세상을 먹는다"는 왜 유통기한이 다했을까
AI가 소프트웨어를 풍요롭게 만든 순간, 경제 권력은 다시 하드웨어의 세계로 돌아가고 있어요
제35호AI·테크🔒 범죄가 기록되는데, 아무도 처벌하지 않는 시장
예측시장은 '정확한 예측'을 위해 내부자를 환영했어요. 그 대가가 돌아오고 있어요
제28호비즈니스🔒 인공지능이 일자리를 빼앗는다고요? 데이터는 다른 이야기를 하고 있어요
진짜 위험은 해고가 아니라, 조용히 좁아지고 있는 입구예요
제17호AI·테크🔒 GPU만 사면 되는 줄 알았죠? AI 인프라 전쟁의 진짜 승부처
AI 인프라 경쟁의 진짜 병목은 칩이 아니에요. 전력과 메모리를 먼저 확보한 기업이 이기는 싸움입니다
제23호AI·테크🔒 SaaS 주가 폭락, 진짜 원인은 AI가 아니에요
소프트웨어 산업은 지금 '발산기'에서 '수렴기'로 넘어가는 중이에요. 살아남는 건 '요약'이 아니라 '액션'을 제공하는 쪽이에요
제21호AI·테크🔒 실리콘밸리가 '조용히' 중국 AI를 쓰고 있어요
비용이 아니라, AI 산업의 무게중심이 이동하고 있다는 신호예요
제7호비즈니스🔒 1분 영상 제작에 1,000달러 쓰던 시대가 끝나고 있어요
AI 영상 생성 비용이 1년 만에 65% 폭락했어요. 이건 기술의 진화가 아니라, 영상 제작 산업의 구조가 바뀌는 신호예요
제2호비즈니스🔒 AI가 일을 줄여주지 않는 구조적 이유 — 160년 전 석탄과 2025년 프롬프트의 공통점
효율이 좋아질수록 오히려 더 바빠지는 역설, 당신의 책상 위에서도 벌어지고 있어요